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주식 투자에서 가장 공포스러운 단어 중 하나인 "반대매매(Forced Liquidation)"에 대해 자세하 알아보도록 하겠습니다.
반대매매는 쉽게 말해 "빌린 돈을 제때 갚지 못하거나 담보 가치가 떨어졌을 때, 증권사가 내 의사와 상관없이 주식을 강제로 팔아버리는 것"을 의미합니다.
1. 반대매매의 2가지 주요 유형
| 구분 | 미수거래 반대매매 | 신용거래(융자/담보대출) 반대매매 |
| 원인 | 주식을 '외상'으로 사고 **3영업일(T+2)**까지 대금을 안 갚았을 때 | 주가 하락으로 담보유지비율(통상 140%) 밑으로 떨어졌을 때 |
| 발생 시점 | 미수 발생 익일(T+3) 오전 08:30 동시호가 | 추가 담보 납입 기한(통상 1~2일) 익일 오전 08:30 |
| 주문 가격 | 하한가(또는 시장가) | 하한가(또는 시장가) |
| 특징 | 초단기 외상 상환 실패 시 발생 | 주가 폭락 시 연쇄적으로 발생 (투매 유발) |
2. 반대매매가 무서운 이유 (치명적 단점)
- 가격 결정권 상실: 증권사는 오직 '돈을 회수하는 것'이 목적입니다. 따라서 가장 낮은 가격인 하한가로 주문을 넣습니다. 실제로는 시장가에 체결되지만, 시초가부터 주가를 끌어내리는 주범이 됩니다.
- 수량 산정의 불리함: 미수금만 딱 갚는 수량만큼 파는 게 아니라, 하한가로 팔렸을 때를 가정하여 수량을 계산합니다. 즉, 생각보다 훨씬 많은 내 주식이 팔려나가게 됩니다.
- 깡통 계좌 위험: 주가가 급락하여 주식을 다 팔아도 빌린 돈을 못 갚으면, 계좌 잔고가 마이너스가 되는 '깡통 계좌'가 되어 증권사에 빚을 지게 됩니다.
3. 반대매매 처리 프로세스 (신용거래 기준)
- 담보부족 발생 (D일): 주가 하락으로 담보비율이 140% 미만이 됨. 증권사에서 '마진콜(추가 담보 요구)' 문자 발송.
- 유예 기간 (D+1일): 부족한 돈을 입금하거나 다른 주식을 팔아 비율을 맞출 수 있는 시간적 여유를 줌.
- 반대매매 실행 (D+2일): 전날까지 해결되지 않으면, 이날 아침 8시 30분에 시스템이 자동으로 시장가 매도 주문을 실행.
4. 반대매매를 피하는 실전 팁
- 현금 입금: 가장 확실한 방법입니다. 부족한 담보 금액만큼 현금을 즉시 입금하면 반대매매가 취소됩니다.
- 자발적 매도: 반대매매 당일 아침까지 기다리지 말고, 전날 장중에 직접 종목을 골라 매도하는 것이 낫습니다. 증권사 시스템은 종목 번호 순서 등 기계적 순서로 팔기 때문에 내 투자 전략이 꼬일 수 있습니다.
- 담보비율 상시 모니터링: 140%가 기준이라면 150~160% 수준에서 여유 있게 계좌를 관리하는 습관이 필수입니다.
💡 부가프 한마디
최근처럼 삼성전자(16만 원대) 등 대형주가 급변동할 때는 지수 전체가 흔들리며 '도미노 반대매매'가 나올 수 있습니다. 신용 비중이 높은 종목은 하락장 부근에서 하락 가속도가 붙으니 반드시 신용 융자 잔고율을 체크하시기 바랍니다.
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