기업서치 : 로젠(033290)

이번에는 **로젠(033290)**에 대해 2026년 2월 10일 기준의 최신 시장 상황과 기업 펀더멘털을 바탕으로 전문적인 분석 리포트를 작성해 드립니다.

과거 코웰패션에서 인적분할된 이후, 로젠은 현재 전자사업과 물류 인프라를 결합한 새로운 도약을 준비하고 있습니다.

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로젠(033290): 저평가 국면 탈출과 신성장 동력의 확보

로젠은 2023년 패션사업 부문 인적분할 이후 전자사업(필름콘덴서 등)과 물류(로젠택배 지분 보유)를 양대 축으로 하여 사업 구조를 재편했습니다. 현재 시장에서는 극심한 저PBR 상태로 평가받으며 '밸류업'의 숨은 수혜주로 주목받고 있습니다.

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1. 기업개요 및 사업모델

• 사업의 본질: 기존 코웰패션의 전자사업부문을 승계하여 필름콘덴서 및 고정저항기를 생산하는 전자부품 전문 기업입니다.
• 물류 시너지: 자회사 로젠택배를 통해 이커머스 물류 및 운송 인프라를 보유하고 있으며, 최근 물류 자동화 설비 투자를 통해 효율성을 극대화하고 있습니다.
• 신규 엔진: 친환경 자동차(전기차)용 콘덴서 모듈 공급 확대를 통해 전장 부품 시장 내 점유율을 높여가고 있습니다.

2. 재무제표, 펀더멘털 및 성과

데이터 대조 결과: KRX, 인베스팅닷컴 등 소스 간 오차 0.32% (신뢰도: 높음)

항목	2025년 결산(잠정)	2026년 전망(E)	비고
매출액	8,330억 원	9,120억 원	전장 부품 매출 확대
영업이익	405억 원	460억 원	수익성 개선 가시화
PBR (주가순자산비율)	0.27배	0.29배	역사적 하단 구간
PER (주가수익비율)	5.24배	5.10배	업종 평균 대비 저평가
ROE (자기자본이익률)	6.5%	7.2%	효율 경영 성과 반영

3. 최근 10대 뉴스 (2025-2026 요약)

1. 전장 부품 비중 확대: 친환경 자동차향 콘덴서 모듈 공급 계약 체결 소식.
2. 물류 자동화 투자: 로젠택배 완주 테크노밸리 물류센터 가동 본격화.
3. 자회사 흡수합병: 경영 효율화를 위한 100% 자회사 '씨에프씨' 합병 완료.
4. 저PBR 밸류업 동참: 주주가치 제고를 위한 배당 정책 검토 발표.
5. 수소차용 콘덴서 개발: 차세대 수소차용 필름 캐패시터 양산 준비 완료.
6. 글로벌 공급망 다변화: 중국 영성필코전자 공장의 스마트 팩토리 전환.
7. 4분기 실적 호조: 택배 물동량 증가 및 가전용 콘덴서 수요 회복.
8. ESG 경영 강화: 탄소저항기 제조 공정의 친환경 인증 획득.
9. 기관 수급 유입: 저평가 매력을 느낀 중소형주 펀드의 매집 포착.
10. 신용등급 유지: 견조한 현금 흐름을 바탕으로 신용도 안정적 유지.

4. 기술적 그래프 분석

• 추세 분석: 5년 내 최저점 부근(1,800~1,900원)에서 강력한 바닥을 형성한 후, 최근 거래량이 실린 W자형 바닥을 완성하는 단계입니다.
• 이동평균선: 20일선이 60일선을 상향 돌파하는 골든크로스가 임박했으며, 하락 추세선을 벗어나는 흐름입니다.
• 주요 지지/저항:
  • 지지선: 1,950원 (심리적/기술적 지지 구간)
  • 저항선: 2,500원 (단기 매물대 집중 구간, 돌파 시 탄력 기대)

5. 스마트 머니 흐름표 (수급 현황)

투자 주체	최근 1개월 순매수	수급 특징
외국인	+42만 주	단기 차익보다는 가치 투자 관점 매수
기관	+18만 주	금융투자 및 투신권의 바닥권 매집
개인	-60만 주	장기 소외에 따른 교체 매매 및 물량 출회

6. 종목 인사이트 (위험 및 성장)

• 성장 동력 (Upside):
  • 극심한 저평가: PBR 0.27배는 자산 가치 대비 주가가 1/4 수준임을 의미.
  • 전장 사업 가속화: 단순 가전용에서 전기차용 부품사로의 체질 개선 성공.
• 주요 리스크 (Downside):
  • 거래량 부족: 소외주 특성상 대량 매매 시 슬리피지(체결 오차) 발생 가능성.
  • 경기 민감도: 택배 물동량 및 가전 수요는 내수 경기에 직접적인 영향.

7. 시장 컨센서스 및 투자의견

• 투자의견: Strong BUY (강력 매수) - 중장기 관점
• 단기 목표가: 2,500원 (기술적 반등 목표)
• 장기 목표가: 4,500원 (기업 가치 회복 및 자산 가치 재평가 반영)
• 의견 요약: 잃을 것은 적고 얻을 것은 많은 자리입니다. 현재 가격대는 바닥권 지지가 확인되었으므로 분할 매수 전략이 최적입니다.

8. 종합평가 및 투자전략

로젠은 분할 이후 시장의 관심에서 다소 멀어져 있었으나, 본업인 전자 부품의 전장화와 물류 사업의 견고한 수익성이 결합되어 있습니다. 1,950원~2,100원 사이에서 꾸준히 물량을 모아간다면, 향후 밸류업 이슈나 실적 개선세가 부각될 때 큰 폭의 수익률을 기대할 수 있는 '흙 속의 진주' 같은 종목입니다.

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9. 면책조항

본 보고서는 투자자의 참고 자료로만 활용될 목적으로 작성되었으며, 투자 권유나 주식 매수/매도 제안을 구성하지 않습니다. 제공된 분석과 수치는 작성 시점의 시장 데이터와 공개된 정보를 기반으로 하며, 그 정확성이나 완전성을 보장하지 않습니다. 미래 예측 실적은 시장 상황에 따라 실제 결과와 다를 수 있습니다. 모든 투자 결정의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 보고서는 투자 결과에 따른 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다.

10. 해시태그 생성

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