기업서치 : 코리아써키트 (007810)

코리아써키트  (007810)

전략적 투자 보고서: PCB 전문 제조업체 심층 분석

1. 글로벌 거시경제 및 주요 현안 브리핑

2026년 글로벌 경제는 AI 투자에 힘입어 견조하나 불균등한 성장, 완화되는 인플레이션 및 중앙은행의 점진적 통화 완화 기조를 보이나, 지정학적 리스크와 공급망 재편이 지속적인 변동성을 야기할 것입니다.

Top 10 주요 글로벌 현안

• 글로벌 GDP 성장 둔화: 2026년 글로벌 GDP 성장률 3.1%로 둔화 예상, 미국/글로벌 경기 침체 확률 35%.
• AI 투자 확대 및 기술 버블 우려: AI 투자가 생산성 및 경제 성장을 견인하지만, 과도한 투자 심리 냉각 시 기술 버블 가능성 내재.
• 인플레이션 완화 및 불균등성: 글로벌 인플레이션 3.1% (미국 근원 2.4%)로 둔화되나, 공급망 병목 및 지정학적 리스크로 국가별 편차 심화.
• 중앙은행 통화정책 완화: 미국 연준 1~2회 추가 금리 인하 (연말 3.00%–3.25%), 유럽 및 영국도 완화 기조, 일본은 점진적 긴축 예상.
• 노동 시장의 질적 우려: 실업률 4.9%로 안정적이나, 저임금 및 비정규직 문제 심화, AI/자동화가 고숙련 청년 실업 악화 가능성.
• 상품 가격 하락 전망: 2026년 상품 지수 6.8% 하락 예상, 특히 에너지 가격 하락 주도, 금속 가격은 에너지 전환 수요로 상승.
• 미국 달러 약세 전망: 연준의 금리 인하 및 글로벌 위험 선호도 개선으로 달러 지수 90대 초중반 약세 전망, 단기 변동성 상존.
• 국채 수익률 상승 지속: 글로벌 자본 경쟁 및 부채 발행 증가로 장기 국채 수익률 상승, 수익률 곡선 스티프닝 예상.
• 지정학적 리스크 증대: '지정학적 대립'이 글로벌 위기의 주요 원인으로 부상, 미-중 기술 갈등 및 무역 장벽이 공급망 안정성 위협.
• 전자제품 공급망 재편: 미-중 기술 갈등 심화, 관세 부과 등으로 '차이나+1' 전략 가속화, 베트남, 멕시코, 인도 등으로 생산 기지 다변화.

2. 주요 시장 지표

지표2026년 전망 (또는 기준)

글로벌 GDP 성장률	3.1%
글로벌 인플레이션	3.1%
미국 연방기금 목표 금리 (연말)	3.00% – 3.25%
글로벌 실업률	4.9%
상품 지수 변동률	-6.8%
WTI 유가 (평균)	$59
Brent 유가 (평균)	$62.23
금 가격 (평균)	$4,500 - $4,700 (최대 $5,000)
미국 달러 지수 (DXY) 추세	약세 (90대 초중반)
미국 10년물 국채 수익률 (연말)	3.75% (3.75% – 4.25% 범위)

3. 코리아써키트 딥 다이브

사업 모델 분석

코리아써키트는 1972년에 설립된 영풍그룹 계열의 인쇄회로기판(PCB) 전문 제조업체입니다. 핵심 사업 모델은 휴대폰, 메모리, LCD 등에 사용되는 HDI(고밀도 다층기판) 및 반도체 패키지 기판(FC-BGA, FC-CSP 등)과 같은 고부가 PCB를 국내외 전자업체에 공급하는 것입니다. 특히 최근에는 AI 시장 성장에 발맞춰 FC-BGA 중심의 고부가가치 반도체 패키지 매출을 확대하고 있으며, 미국 최대 AI 반도체 설계 및 공급 업체에 고다층 FC-BGA를 공급하기 시작했습니다. D램 신규 양산 및 고성능 모듈, 차세대 신제품 기술 개발을 통해 수익성 개선을 추진 중이며, 2020년과 2021년 브로드컴과 장기 공급 계약을 체결했습니다.

최근 기업별 현안

코리아써키트는 2025년 4분기 및 2026년 흑자 전환이 전망됩니다. 이는 서버용 DDR5 및 E-SSD, 삼성 갤럭시 S26 시리즈, 애플 아이패드 프로 등의 수요 증가로 HDI 및 메모리 모듈 부문의 가동률이 높아지고 제품 믹스 개선이 이루어진 결과입니다. 2026년 국내 생산 라인을 베트남으로 100% 이전할 계획이며, 이를 통해 생산 효율성 증대 및 원가 절감 효과를 기대하고 있습니다. AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 애플리케이션용 반도체 기판 수요 증가는 코리아써키트의 중장기 성장 동력으로 작용할 것입니다. 현재까지 공론화된 주요 논란이나 소송은 없는 것으로 파악됩니다.

시장 센티멘트 및 투자자 동향

코리아써키트에 대한 시장의 전반적인 센티멘트는 긍정적입니다. 증권가에서는 2025년 4분기 실적 호조를 시작으로 2026년 브로드컴 매출 확대, 반도체 패키지 업체로의 전환, 그리고 AI ASIC FC-BGA 공급 가능성 등을 긍정적으로 평가하며 목표주가를 60,000원으로 상향 조정하고 '매수(BUY)' 투자의견을 유지하고 있습니다. 국내 PCB 업체 대비 저평가되었다는 분석도 있습니다.

반면, 일부에서는 최근 주가 급등에 대한 단기적인 과열 우려도 제기됩니다. 2025년 11월 기준 주가가 3년 및 5년 내 최고가 부근에 있으며 PBR(2.37배)이 높아 과대평가되었을 가능성이 있다는 의견도 존재합니다. 순이익이 아직 적자를 기록하고 있어 시장 기대감이 과도하게 반영되었을 수 있다는 지적도 나옵니다. 장기 투자자에게는 충분한 가격 조정 이후 접근하는 신중한 전략이 권고되기도 합니다.

4. 스마트 머니 분석

투자자 유형2026년 1월 16일 (순매수/순매도)누적 순매수 (시작일 미확인)기관 평균 매수 단가애널리스트 목표주가

기관	99,777주 순매수	2,911,849주 순매수	정보 없음	60,000원
외국인	19,040주 순매도	698,312주 순매수	정보 없음	60,000원
개인	68,485주 순매도	3,625,661주 순매도	정보 없음	60,000원

*참고: 기관은 2026년 1월 14일 기준 17일 연속, 1월 8일 기준 13일 연속 순매수를 기록했습니다.

5. 가격 추세 분석

지표값 (2026년 1월 17일 기준)설명

현재가	60,500원	2026년 1월 16일 종가
52주 최고가	60,900원 (2026년 1월 15일)	최근 기록된 최고 가격
52주 최저가	8,790원 (2025년 4월 9일)	지난 1년간 기록된 최저 가격
최근 1개월 수익률	+68.52%	(2025년 12월 17일 35,900원 대비)
최근 3개월 수익률	+199.5%	(2025년 10월 23일 20,200원 대비)
거래량 추세	강한 상승세 동반 증가	주가 상승과 함께 거래량이 크게 증가하는 추세

6. 기술적 분석 및 매수 구간

일봉 차트 분석

코리아써키트의 일봉 차트는 AI 서버발 고부가 패키지 기판 업황 회복 기대감과 FC-BGA 가동률 상승 모멘텀에 힘입어 2025년 4월 52주 최저가 8,790원 이후 가파른 상승세를 보였습니다. 2026년 1월 15일 60,900원의 52주 최고가를 기록하는 등 강한 매수세가 지속되었습니다.

기술적 지표는 대체로 긍정적인 신호를 보입니다 (2026년 1월 2일 기준):

• RSI (14일): 66.854로, 매수 신호를 나타내나 과매수 영역에 근접하며 단기 과열 양상도 포착됩니다.
• MACD: 1663.201로, 강한 매수 신호를 제시하고 있습니다.
• 이동평균선: 5일, 10일, 20일, 50일, 100일, 200일 이동평균선 모두 정배열 상태를 유지하며 상승 추세를 지지하고 있습니다.

다만, 최근 주가 급등으로 인해 '이격도 과열' 종목으로 분류되며 단기적인 기술적 부담이 존재합니다. 이는 주가가 이동평균선에서 크게 멀어진 상태를 의미하며, 추격 매수보다는 신중한 접근이 필요함을 시사합니다.

명확한 매수 구간

코리아써키트는 강력한 성장 모멘텀을 보유하고 있으나, 단기적인 과열 양상이 관찰됩니다. 따라서 현재가에서 무리한 추격 매수보다는 건전한 조정을 기다리는 전략이 유효합니다.

추천 매수 구간: 48,000원 ~ 52,000원

근거:

• 단기 과열 해소: 최근 급등세에 따른 이격도 과열이 해소되고, 심리적 및 기술적 지지선에서 안정화되는 구간입니다.
• 이전 저항선 전환: 2026년 1월 초 51,000원대의 52주 최고가를 돌파한 이후 해당 가격대 부근에서 지지력을 확인할 필요가 있습니다.
• 장기 성장 동력: AI 반도체 및 고부가가치 PCB 시장 성장은 여전히 강력하며, 베트남 생산라인 이전으로 인한 원가 개선 효과는 중장기적으로 기업 가치를 높일 것입니다. 이 구간은 장기적인 관점에서 매력적인 진입점을 제공할 수 있습니다.
• 애널리스트 목표주가 대비 여력: 목표주가 60,000원을 고려할 때, 조정 시에도 충분한 상승 여력을 확보할 수 있는 가격대입니다.

7. 최종 의견

투자 의견: 적극 매수 (Strong Buy)

AI 반도체 기판 시장의 구조적 성장은 코리아써키트의 생산 효율성 개선 및 고부가 제품 포트폴리오 확대를 통한 재평가를 견인할 것입니다.

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위 글의 내용은 참고용 자료 입니다.