기업서치 : HPSP (403870)

HPSP

Strategic Investment Report: HPSP (에이치피에스피)

1. 글로벌 매크로 및 주요 이슈 브리핑

글로벌 경제는 AI 반도체 수요 폭증에 힘입어 새로운 성장 국면에 진입하고 있으며, 반도체 산업은 전례 없는 호황을 맞이할 전망입니다. 이러한 긍정적인 산업 환경 속에서도 '자국 중심주의와 관세'는 반도체 공급망에 주요한 변수로 작용하며 기업들의 전략적 대응을 요구하고 있습니다. 고압 수소 어닐링 장비 전문 기업 HPSP는 선단 공정 경쟁력을 바탕으로 성장이 기대되지만, 최근 대규모 블록딜 여파로 주가 변동성이 확대되는 모습입니다.

Top 10 News:

• AI 반도체 수요 폭증 및 글로벌 반도체 시장의 가파른 성장 전망 (2025년 439억 달러 규모).
• 데이터센터 및 온디바이스 AI 기기 확산에 따른 반도체 수요 급증.
• 고대역폭 메모리(HBM) 및 AI 가속기 시장의 혁신적인 성장 주도.
• 글로벌 반도체 산업의 '자국 중심주의 및 관세' 기조 심화로 인한 공급망 재편 압력.
• 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 그린란드 관련 관세 철회 발언 등 주요국 무역 정책 변화 가능성.
• 반도체 기업들의 공급망 다변화 및 유연성 확보가 최우선 전략 과제로 부상.
• 2024년 HPSP의 분기 최대 매출 달성 전망 및 낸드(NAND)향 신규 고객사 확장 기대.
• 2025년 상반기 HPSP 수주 둔화 및 실적 감소 가능성 제기.
• 크레센도에쿼티파트너스 및 한미반도체의 HPSP 대규모 블록딜로 인한 주가 급락 및 오버행 우려 확대.
• 블록딜에도 불구하고 해외 기관 중심의 대규모 자금 유입으로 단기 수급 충격 해소 및 펀더멘털 재평가 기대감.

2. 주요 시장 지표

지표현재 추이 (2026년 1월 22일 기준)

KOSPI	상승 마감 (예: 2,670.30, +0.45%)
KOSDAQ	상승 마감 (예: 885.10, +0.72%)

※ 상기 시장 지표는 2026년 1월 22일 가상 데이터를 기반으로 작성되었음.

3. [HPSP] 심층 분석

사업 모델 및 최근 기업 이슈:

HPSP는 세계 유일의 고압 수소 어닐링 장비 개발 및 제조사로, 반도체 트랜지스터 소자 계면상의 문제점을 개선하여 16나노 이하 초미세 공정의 필수 장비로 자리매김하고 있습니다. 주력 제품인 'GENI-SYS'는 매출의 90%를 차지하며, 삼성전자, TSMC, SK하이닉스 등 글로벌 선두 기업들을 고객사로 확보하고 있습니다. 최근 낸드(NAND) 고객사 확장이 가시화되고 2026년 파운드리 선단 공정 투자 확대가 예상되어 펀더멘털 성장 기대감이 높습니다. 그러나 2026년 1월 7일, 주요 주주인 사모펀드 크레센도에쿼티파트너스가 보유 지분 약 10%를 블록딜 방식으로 매각했으며, 한미반도체 또한 보유 지분 전량을 처분하여 약 5,750억 원 규모의 대규모 매도 물량이 출회되었습니다. 이는 단기적으로 오버행 우려를 키워 주가 급락을 초래했으나, 일부에서는 해외 기관의 대규모 물량 소화로 단기 수급 충격 해소 후 긍정적인 평가가 부각될 수 있다는 시각도 존재합니다. 2025년 4분기 분기 최대 매출 달성 전망과 함께 2024년 매출액 1,750억원, 영업이익 889억원이 예상됩니다.

시장 심리 및 투자자 동향:

HPSP에 대한 시장 심리는 독보적인 기술력과 AI 반도체 시장의 장기적인 성장에 대한 기대감과 최근 블록딜로 인한 단기적인 수급 불안정 및 높은 밸류에이션에 대한 신중론이 혼재되어 있습니다. 9명의 애널리스트가 제시한 12개월 평균 목표주가는 39,666.67원으로 현재 주가 대비 상승 여력이 존재하며, '강력 매수' 의견이 지배적입니다. 그러나 현재 주가수익비율(PER) 33.30배는 동일 업종 평균 대비 높은 수준으로, 일부 개인 투자자들은 밸류에이션 부담으로 순매도를 보이고 있습니다. 외국인과 기관은 블록딜 이후 엇갈린 매매 동향을 보였으나, 최근 1주일간 외국인과 기관 모두 순매수세를 보이며 주가 상승을 견인한 바 있습니다. 블록딜 관련 오버행 이슈는 단기적인 주가 하락 요인이었으나, 해외 기관의 적극적인 매수로 일정 부분 해소되었다는 분석도 있습니다.

최근 주가 추이:

2026년 1월 22일 기준 HPSP의 주가는 32,850원이며, 52주 최저 21,150원, 최고 39,150원을 기록했습니다. 특히 2026년 1월 초 52주 신고가를 경신하며 강세를 보였으나, 1월 7일 발생한 대규모 블록딜 여파로 급락하며 35,350원이었던 블록딜 할인가마저 하회했습니다. 이후 일정 부분 회복세를 보이며 32,000원대 중반에서 거래되고 있습니다.

4. 스마트 머니 분석

구분1개월 누적 순매수/순매도 (수량)1개월 누적 순매수/순매도 (금액)추정 평균 매수단가 (KRW)목표주가 컨센서스 (KRW)

외국인 투자자	최근 주간 순매도 전환 (306,571주)	최근 주간 순매도 (약 1,790억 원)	(추정 불가, 변동성 큼)	39,666.67 (평균)
기관 투자자	최근 주간 순매수 유지 (177,743주)	최근 주간 순매수	(추정 불가, 변동성 큼)	47,000 (최고)

※ 외국인 및 기관의 평균 매수단가는 개별 증권사 HTS/MTS를 통해 추정 가능하며, 본 보고서에서는 직접적인 수치를 제공하지 않습니다. 다만, 1월 7일 블록딜 매각 단가 35,350원이 주요 참고 가격으로 작용했습니다.

5. 주가 추이 분석 (최근 3개월)

날짜종가 (KRW)시가 (KRW)고가 (KRW)저가 (KRW)거래량

2026년 01월 22일	32,850.00	32,200.00	33,450.00	32,200.00	843,843
2026년 01월 15일	34,500.00	-	-	-	-
2026년 01월 14일	34,100.00	-	-	-	-
2026년 01월 13일	33,450.00	-	-	-	-
2026년 01월 12일	33,600.00	-	-	-	-
2026년 01월 02일	34,450.00	33,500.00	34,500.00	33,050.00	1,160,000
2025년 12월 30일	33,500.00	32,500.00	33,900.00	32,300.00	898,480
2025년 12월 29일	33,200.00	31,300.00	33,300.00	30,150.00	1,670,000
2025년 12월 26일	30,950.00	30,350.00	31,100.00	30,300.00	829,930
2025년 12월 22일	29,950.00	29,500.00	30,250.00	29,150.00	552,660
2025년 12월 15일	28,850.00	28,600.00	29,150.00	28,450.00	388,190
2025년 12월 08일	30,400.00	30,600.00	30,650.00	30,000.00	222,030
2025년 12월 02일	31,250.00	32,050.00	32,050.00	31,050.00	319,670
2025년 11월 04일	34,000.00	33,500.00	34,250.00	33,200.00	500,000
2025년 10월 27일	33,500.00	33,000.00	33,700.00	32,800.00	450,000

※ 2025년 10월 및 11월 일부 데이터는 추정치이며, (-) 표시는 데이터 미제공을 의미합니다.

6. 기술적 분석 및 매수 포인트

일봉 차트 분석 시, HPSP 주가는 2026년 1월 초 52주 신고가(39,150원)를 기록한 후 대규모 블록딜 여파로 급락, 단기적인 하락 추세를 형성했습니다. 현재 주가는 32,850원 수준으로, 1월 5일 당시 76.662였던 14일 상대강도지수(RSI)는 1월 12일 기준 46.155로 '중립' 수준을 나타내 과매수 부담은 해소된 것으로 보입니다. MACD 지표는 1월 5일 '매수' 신호를 보였으나, 1월 12일 기준 -289.67로 '매도' 신호에 근접하며 단기적인 모멘텀 약화를 시사했습니다. 현재 주가는 애널리스트 최저 목표가(32,000원)와 유사한 수준이며, 120일 이동평균선 등 중장기 지지선에 근접한 상황입니다. 블록딜에 따른 단기 수급 불균형은 해소 국면에 접어들었으나, 외국인 매도세 전환 등 추가적인 변동성 가능성을 배제할 수 없습니다.

매수 존 (Buy Zone):

30,000원 ~ 32,000원

기술적 근거:

현재 주가(32,850원)는 밸류에이션 부담이 일부 해소되었으나, 여전히 높은 PER을 감안할 때 추가 조정 가능성을 열어두어야 합니다. 애널리스트 최저 목표가(32,000원)를 하회하거나 근접하는 30,000원 ~ 32,000원 구간은 중장기 이평선 지지력 테스트 및 블록딜 충격 해소 후 기술적 반등을 노릴 수 있는 영역으로 판단됩니다. 이 구간에서 주가 움직임을 관찰하며 점진적인 분할 매수 접근이 유효할 것으로 보입니다.

7. 최종 결론

투자 의견: 보유 (Hold)

HPSP는 독보적인 기술력과 AI 반도체 산업 성장에 기반한 펀더멘털은 견고하나, 최근 대규모 블록딜로 인한 주가 변동성 및 여전히 높은 밸류에이션은 신중한 접근을 요합니다.

본 글은 AI의 도움을 받아 작성되었음을 알려드립니다.

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