2026-1-28 장 시작전 시장 뷰
2026년 1월 투자 전략 보고서
연준의 완화 기조와 기술 혁신이 주도하는 거시 경제 환경 하에서 국내외 시장의 차별화된 흐름과 수급 확산 가능성을 분석합니다.
I. Global Macro & Strategy
AM INSIGHTSCore Headline
연준 완화 기조 및 기술 혁신 주도 하 국내외 시장 차별화 심화, 신흥국 및 성장 섹터 수급 확산 기대
매크로 분석: 금리 및 환율의 영향
- •미국 10년물 국채 금리: 4.175% → 4.2%대 중반. 연준의 완화 기대가 급격한 상승을 억제하며 밸류에이션 부담 완화.
- •장단기 금리차(10Y-2Y): 65.2bp 정상 구간 유지. 단기 경기 침체 신호 부재 및 점진적 스티프닝 예상.
- •달러 인덱스(DXY): 98선에서 97선 이하로 하락. 약세 전환에 따른 글로벌 유동성 개선.
- •신흥국 수급: 달러 약세는 신흥국 증시 및 원자재 시장 자금 유입을 촉진하여 국내 증시 외국인 수급에 우호적.
미국 시장 인사이트 (Global IB)
S&P 500 성장이 M7을 넘어 전 섹터로 확산. 기회의 확장 강조.
AI 혁명, 글로벌 파편화, 인플레이션 구조 변화를 3대 동력으로 제시.
금 가격 전망 상향. 인플레이션 헤지 및 포트폴리오 다변화 관점 유효.
Global News Top 10
Impact HighFed 통화 정책 완화 기대 강화
달러 약세 및 위험자산 선호 심리 개선
AI 혁명 및 기술 혁신 가속화
생산성 향상 및 특정 섹터 모멘텀 강화
비미국 지역 경제 성장 지속
신흥국 증시 수급 개선 유인 제공
IB 2026년 견조한 성장 예측
긍정적 투자심리 및 포트폴리오 방향 제시
S&P 500 기회 다변화
M7 외 섹터로의 투자 기회 확산
국내 시장 개장 대응 전술
AI, 반도체 소부장, 바이오 중심의 선별적 접근. 외국인/기관 수급 유입 기대.
대형주 단기 차익 실현 경계. 선별적 매수 기회 모색 필요.
신흥국 및 금(Gold) 편입 고려. 글로벌 분산 투자를 통한 안정성 확보.
II. Supply & Demand Analysis
PM INSIGHTS코스닥 성장 섹터
AI 솔루션 및 반도체 소부장 중심의 기록적인 자금 집중 현상 발생.
코스피 대형주
대형주 중심의 위험 회피성 매도세 및 단기 차익 실현 압력 지속.
월간 10선 지지력
10일선 상향 돌파에 따른 중장기 추세 강화 및 지지력 테스트 국면.
외국인/기관 동반 순매수 (Co-Net Buying)
| KOSDAQ | 기관/외국인 동반 순매수세 확산 | AI 솔루션, 반도체 소부장, 바이오, 이차전지 소재, 신재생 | High (92) |
| KOSPI | 선별적 매수 및 경기 회복 수혜주 | 대형 반도체, IT 플랫폼, 친환경 에너지 대형주 | Moderate (68) |
RISK WARNING
수석 분석가로서 하반기 경기 둔화 가능성과 통화 정책 불확실성에 따른 신중한 포트폴리오 관리를 권고합니다.
코스닥 급등에 따른 차익 실현 매물 출회 및 변동성 확대 유의.
공급망 불안 및 지역 지정학 리스크에 따른 VIX 스파이크 가능성.
연준의 금리 인하 속도에 대한 시장 기대와 실제 정책 간 간극.
하반기 성장률 정체 가능성에 대비한 현금 비중 조절 필요.
"시장의 변화를 면밀히 주시하고 거시 경제 지표와 수급 동향, 글로벌 IB의 통찰력을 종합하여 유연한 투자 전략을 수립해야 합니다."
Chief Strategy Officer
Investment Research Div.
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