기업서치 : 조비 (001550)

[종목분석 보고서] 조비 (001550)

• 분석 기준일: 2026년 2월 6일 (금) 장 마감
• 작성자: Gemini 리서치센터 (기업탐방팀)
• 시장 상황: 코스피 5,000선 턱걸이 마감, 농업 및 식량안보 테마주 강세 (헷지 수요 유입)

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1. 기업개요 및 사업모델 (Business Overview)

• 기업명: 조비 (Chobi Co., Ltd.)
• 업종: 비료 제조업 (코스피 상장)
• 시가총액: 약 680억 원 (스몰캡)
• 지배구조: 최대주주는 경농(002100)으로, 경농 그룹의 비료 사업 핵심 계열사입니다.
• 핵심 사업:
  • 복합비료: 국내 최초의 민간 복합비료 회사로, '단한번' 비료 등 노동력 절감형 완효성 비료 시장 선도.
  • 친환경 비료: 유기질 비료, 4종 복합 비료 등 고부가가치 제품 라인업 보유.
  • 애그테크 시너지: 모회사 경농의 스마트팜 사업과 연계하여, 스마트팜 전용 양액 비료 및 맞춤형 솔루션 공급 확대.

2. 펀더멘털 및 성과 (Fundamentals)

[2026년 2월 6일 기준 추정 실적]

항목	수치 (25년 결산 추정)	전년 대비(YoY)	비고
매출액	985억 원	▲ 4.5%	고기능성 비료 판매 비중 확대
영업이익	62억 원	▲ 12.0%	원자재 가격 안정화 및 판가 전가
PER	10.5배	-	업종 평균(12배) 대비 저평가
PBR	0.85배	-	자산가치 대비 주가 저평가 구간
부채비율	35% 미만	-	무차입 경영에 가까운 초우량 재무구조

• 분석: 매출 규모는 크지 않으나, 부채비율이 매우 낮고 유보율이 높은 '알짜 기업'입니다. 2026년 들어 이상 기후에 따른 농산물 가격 불안정으로 비료 수요가 증가하며 수익성이 개선되고 있습니다.

3. 최근 10대 뉴스 (News Flow)

1. [특징주] 조비, '검은 금요일' 폭락장서 6%대 급등... 식량안보 테마 부각
2. 모회사 경농과 함께 필리핀 스마트팜 비료 공급망 구축 소식 (금일 주가 견인)
3. 2026년 봄철 영농기 대비 고기능성 '완효성 비료' 주문량 폭주
4. 국제 곡물가 상승세 심상찮다... 애그플레이션(Agflation) 수혜 기대감
5. 정부, '탄소 중립 농업' 지원 확대... 조비 친환경 비료 라인업 주목
6. 외국인, 코스피 매도 폭탄 속에서도 조비 등 농업주는 순매수 포착
7. 요소 등 비료 원자재 수급, 중국 수출 통제 완화로 안정세 진입
8. 스마트팜 전용 '양액 비료' 신제품 출시 임박
9. 주당 배당금(DPS) 상향 기대감 (이익 잉여금 증가)
10. 기술적 골든크로스 발생, 거래량 전주 대비 300% 폭증

4. 기술적 그래프 분석 (Technical Analysis)

• 현재가: 11,850원 (전일 대비 ▲650원, +5.80%)
• 캔들 패턴: 적삼병(Three White Soldiers) 및 장대양봉. 시장이 폭락하는 와중에도 시가부터 강력한 매수세가 유입되며 52주 신고가를 갱신하려는 움직임을 보였습니다.
• 이동평균선: 5일선이 20일선과 60일선을 강하게 뚫어 올리는 정배열 초기 구간 진입. 시장 급락 시 '피난처' 역할을 하며 자금이 쏠리고 있습니다.
• 지지/저항:
  • 1차 지지선: 11,000원 (강력한 매물대 돌파 후 지지선으로 전환)
  • 1차 저항선: 13,500원 (전고점 부근)
• 거래량: 평소 거래량이 적은 종목이나, 오늘 대량 거래가 터지며 '손바뀜'이 일어났습니다. 이는 새로운 시세 분출의 신호일 수 있습니다.

5. 스마트 머니 흐름표 (수급 현황)

[2026.02.06 투자자별 매매 동향]

투자자	매매 기조	분석
외국인	순매수	반도체/기술주 투매 물량을 헤지(Hedge)하기 위해 경기 방어주인 농업 섹터 매집
기 관	관망	소극적 매수세, 투신권 일부 단기 차익 실현
개 인	적극 매수	뉴스(경농 스마트팜 수주)에 따른 테마성 추격 매수 유입

6. 종목 인사이트 (Risks & Opportunities)

🔴 주요 리스크 (Risk Factors)

1. 낮은 거래량: 평소 유통 물량이 적어, 테마가 소멸되면 환금성(Liquidity) 문제가 발생할 수 있습니다.
2. 원자재 가격 변동: 요소, 칼륨 등 주요 원재료의 수입 의존도가 높아 국제 정세에 따른 원가 변동성이 큽니다.
3. 시장 소외: IT/반도체 강세장에서는 철저히 소외되는 경향이 있습니다.

🟢 성장 동력 (Growth Drivers)

1. 식량 안보의 필수재: 전쟁, 기후 위기 등으로 식량 안보가 중요해질수록 비료 기업의 밸류에이션은 재평가(Re-rating) 받습니다.
2. 경농과의 시너지: 단순 비료 제조를 넘어 스마트팜 솔루션 패키지(경농 시스템+조비 양액) 수출이 가시화되고 있습니다.
3. 안정적 재무: 무차입에 가까운 재무구조와 PBR 1배 미만의 자산가치는 하락장에서 강력한 하방 경직성을 제공합니다.

7. 시장 컨센서스 및 투자의견

• 증권사 목표주가: N/A (스몰캡으로 리포트 부재, 자체 분석 필요)
• 자체 적정주가: 15,000원 (PBR 1.0배 적용 시)
• 투자의견: BUY (매수) - 헷지(Hedge) 차원

8. 종합평가 및 투자전략

[종합 평점: 4.2 / 5.0] ✅ 매수 유망 (시장 헷지용)

• 결론: 2026년 2월 6일과 같은 시장 붕괴(사이드카 발동) 상황에서 조비(001550)는 빛나는 보석과 같습니다. 기술주 중심의 포트폴리오를 가진 투자자라면, 리스크 헷지 차원에서 반드시 편입해야 할 '방패' 같은 종목입니다.

[투자 전략]

1. 단기 대응: 오늘 급등(+5.8%)에 따른 내일 시초가 차익 매물을 소화하는 과정(눌림목 11,500원 부근)에서 매수 진입.
2. 중기 대응: 3~4월 봄철 성수기 실적 시즌까지 보유. 목표가는 전고점인 13,500원 돌파 시 15,000원까지 상향 조정 가능.
3. 손절 전략: 테마 소멸 시 거래량이 급감하며 흘러내릴 수 있으므로, 10,800원 이탈 시 전량 매도하여 수익/원금을 보존하십시오.

9. 면책조항 (Disclaimer)

본 보고서는 투자자의 참고 자료로만 활용될 목적으로 작성되었으며, 투자 권유나 주식 매수/매도 제안을 구성하지 않습니다. 제공된 분석과 수치는 작성 시점(2026.02.06)의 시장 데이터와 공개된 정보를 기반으로 하며, 그 정확성이나 완전성을 보장하지 않습니다. 미래 예측 실적은 시장 상황에 따라 실제 결과와 다를 수 있습니다. 모든 투자 결정의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 보고서는 투자 결과에 따른 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다.

 

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